界面新聞記者 | 孫藝真

一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，A股、港股主要指數(shù)今日全線高開，早盤維持漲勢。

5月7日上午9時，國務(wù)院新聞辦公室于2025年舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長潘功勝、金融監(jiān)管總局局長李云澤、中國證監(jiān)會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并答記者問。

受利好消息提振，A股市場交投活躍，半日成交額達9890億元。截至午間收盤，滬指漲0.64%，深證成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.4%、場內(nèi)超3400只股票飄紅。港股方面，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)漲超0.4%，早盤一度突破23000點。

分板塊看，航天軍工、大金融板塊集體爆發(fā)，券商、多元金融領(lǐng)漲，弘業(yè)期貨（001236.SZ）直線漲停，九鼎投資（600053.SH）實現(xiàn)兩連板，錦龍股份（000712.SZ）、湘財股份（600095.SH）漲超3%，中國銀河（601881.SH）、東方財富（300059.SZ）)、華創(chuàng)云信（600155.SH）、招商證券（600999.SH）等個股跟漲。地產(chǎn)股集體走強，消費電子設(shè)備等概念板塊表現(xiàn)強勢。天?；?span>（000965.SZ）、三湘印象（000863.SZ）漲停，華麗家族（600503.SH）、新華聯(lián)（000620.SZ）等多股漲超3%。

港股方面，電氣設(shè)備、國防軍工、房地產(chǎn)投資、煤炭、銀行等行業(yè)板塊領(lǐng)漲。港股金融ETF(513140.SH)、香港證券ETF(513090.SH)等漲超2%。

從政策端來看，中國人民銀行行長潘功勝在新聞發(fā)布會上宣布，將降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點。優(yōu)化兩項支持資本市場貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利，和3000億元股票增持回購再貸款兩個工具的額度合并，總額度變?yōu)?000億元。

金融監(jiān)管總局局長李云澤在會上表示，充分發(fā)揮保險資金作為耐心資本和長期資本的作用，加大入市穩(wěn)市力度，下一步將推出三條措施支持穩(wěn)定和活躍資本市場。一是擴大保險資金長期投資的試點范圍，為市場注入更多增量資金；二是調(diào)整償付能力的監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險因子進一步調(diào)降10%，鼓勵保險公司加大入市力度；三是推動長周期的考核機制，促進長錢長投。

中國證監(jiān)會主席吳清在新聞發(fā)布會上指出，將大力推動中長期資金入市。在引導(dǎo)上市公司完善治理、改善績效，持續(xù)提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”，協(xié)同各方繼續(xù)提升各類中長期資金入市規(guī)模和占比，抓緊印發(fā)和落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》；全力鞏固市場維穩(wěn)向好的勢頭，動態(tài)完善應(yīng)對各類外部風(fēng)全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮險攻擊的工作預(yù)案，類平準基金作用。

“我們有靠譜的經(jīng)濟發(fā)展，靠譜的宏觀政策，靠譜的制度保障，在這樣一個不確定的市場大環(huán)境下，為我們的經(jīng)濟和市場注入更多的確定性。前行的路上會有風(fēng)有雨，不管是輕風(fēng)細雨，還是暴風(fēng)驟雨，不管是風(fēng)高浪急，還是驚濤駭浪，我們都有信心、有條件、有能力實現(xiàn)中國股市的穩(wěn)定健康發(fā)展。”吳清表示。

5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》（以下簡稱《公告》），從豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系和完善科技創(chuàng)新債券配套支持機制等方面，對支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行提出多項重要舉措。根據(jù)《公告》精神，上交所同步配發(fā)《關(guān)于進一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》（以下簡稱《通知》），進一步提出細化支持措施。

拓寬發(fā)行主體范圍方面，《通知》明確，在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科創(chuàng)債的基礎(chǔ)上，新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債，發(fā)揮投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢，募集資金通過貸款，股權(quán)、債券、基金投資，資本中介服務(wù)等多種途徑支持科創(chuàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

靈活募集資金使用方面，《通知》明確，新增支持優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴募等。一直以來，股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債只能投向創(chuàng)投基金和政府出資產(chǎn)業(yè)基金，此次將用途拓寬至私募股權(quán)投資基金，有助于進一步提高股權(quán)投資機構(gòu)的科創(chuàng)資金使用靈活度，為更多中小型科技企業(yè)引入資金活水。

據(jù)悉，中信證券、國泰海通證券、中信建投證券、華泰證券、招商證券、東方證券、平安證券、銀河證券、國聯(lián)民生證券、華福證券、中銀證券等多家證券公司正在積極籌備科創(chuàng)債的申報和發(fā)行，記者初步了解到，約160億元證券公司科創(chuàng)債有望近期落地。

值得關(guān)注的是，最近一次央行降準發(fā)生在2024年9月27日，當(dāng)日8時，央行公告稱，中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控精準性，為中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。自2024年9月27日起下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。受此消息提振，2024年9月27日，上證指數(shù)全天上漲2.89%，逼近3100點；深證成指創(chuàng)2009年3月以來最大單日漲幅；創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)史上最大單日漲幅。

東吳證券蘆哲最新觀點指出，從總量寬松邏輯看，“降準”和“降息”落地的著眼點是穩(wěn)定經(jīng)濟增長，“穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心”的訴求前置需要貨幣政策加大寬松力度，提振內(nèi)需、穩(wěn)定預(yù)期和信心。

展望后市，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東指出，無論是對A股還是港股，都要積極以樂觀來對待，內(nèi)資將會成為中國資本市場重估的真正中流砥柱，可逢低布局戰(zhàn)略性資產(chǎn)，如科技、新消費、黃金軍工。

聚焦非銀板塊，國泰海通劉欣琦團隊最新指出，受益于交投活躍以及投資修復(fù)，股債環(huán)境變化之下，投資資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)型將是行業(yè)重要命題，基于后續(xù)無風(fēng)險利率的下行預(yù)期以及中長期增量資金入市進程的加速預(yù)期，同時非銀板塊持倉與估值處于低位的現(xiàn)狀，繼續(xù)看好非銀板塊，看好綜合優(yōu)勢顯著、以及跨境資產(chǎn)配置能力更強的頭部券商。